原油

美国对伊朗石油出口实施新一轮制裁，伊朗警告可能影响霍尔木兹海峡航运安全。本文解析制裁升级对全球原油供应、期货风险溢价及国内炼厂原料替代的影响，并梳理后续观察要点。

美国财政部宣布对伊朗石油出口相关实体和船只实施新一轮制裁，伊朗方面警告可能影响霍尔木兹海峡航运安全。制裁升级与海峡运输风险可能推升原油期货地缘政治风险溢价，国内炼厂对伊朗原油依赖度已有所下降。

美欧同步收紧对俄石油出口合规要求，市场重新评估俄油实际出口下降风险。本文从制裁执行与合规成本角度，分析供应风险溢价重估及全球原油贸易流向的潜在变化。

美国与欧盟同步收紧对俄石油出口合规要求，涉及价格上限、航运保险与影子船队限制。市场重新评估俄油出口下降风险，布伦特与WTI获得风险溢价支撑，全球贸易流向面临调整。