供给扰动

美国扩大对伊朗石油贸易制裁，欧盟与七国集团收紧俄油价格上限执行。合规不确定性正通过近远月价差与区域升贴水定价，但实际供给影响取决于出口回落与替代供给的调整速度。

美国扩大对伊朗石油贸易制裁，欧盟与G7收紧俄油价格上限执行，合规风险正通过近远月价差与区域升贴水向原油期货曲线传导。本文梳理事件脉络与市场定价逻辑，提示短期供给扰动的不确定性。