原油期货月差

库欣作为WTI唯一交割地，其库存变化通过月差结构向全市场传导。本文从影响因素、市场含义与后续观察三个层面，解析交割地库存如何塑造近月合约定价逻辑。

库欣作为WTI期货交割地，其库存变化直接影响近月与远期合约价差结构。本文梳理EIA周度报告中的库欣库存指标，解析库存高低与现货溢价、期货溢价之间的传导脉络，帮助投资者理解交割地库存对原油期货定价的信号意义。