政策底

美国战略石油储备补库虽节奏缓慢，却通过改变市场对下方空间的预期，为WTI近月合约提供阶段性政策底支撑，并反向影响月差结构。

美国战略石油储备在2022年大规模释放后处于近四十年低位，自2023年起启动回购补库。本文从SPR回购的价格触发条件切入，分析其如何为WTI近月合约提供阶段性政策底支撑，并讨论补库节奏偏慢对期货曲线和月差结构的反向影响。