汇率波动率

原油以美元计价，汇率波动率上升会改变非美买家的采购成本与套保成本，进而影响点价与套保节奏。本文从计价与进口成本两条渠道，解析汇率因素如何作为叠加变量作用于原油期货，并提示关注跨币种套保的保证金占用变化。