秋季需求切换

秋季驾驶季结束，汽油需求回落而馏分油接棒，炼厂利润与开工节奏成为WTI近月定价的关键变量。本文从裂解价差传导逻辑出发，梳理市场含义与后续观察指标。

美国驾驶季结束后，汽油需求季节性回落，取暖油与柴油逐步接棒。炼厂产品结构切换影响成品油裂解价差，并通过采购意愿传导至原油近月价格。本文梳理裂解价差对WTI近月走势的牵引逻辑。