馏分油

美国商业原油库存连续数周回升，但柴油裂解价差相对汽油维持偏强。本文从炼厂秋季检修、原油加工量下降与馏分油需求结构性偏紧出发，解析裂解价差变化对炼厂综合利润的市场含义与后续观察点。

美国商业原油库存连续数周回升，炼厂秋季检修压低加工量，而成品油端汽油与馏分油表现分化。柴油裂解价差相对偏强，对炼厂综合利润形成支撑，原油与成品油之间的结构性矛盾成为四季度关注焦点。