WTI月差

美国战略石油储备补库节奏与WTI近远月价差存在联动。补库招标在低位形成边际需求，但SPR库存不计入商业库存，可能造成总库存与商业库存分化，干扰交易者对月差结构的判断。库欣交割地库存是观察这一传导的核心变量。

美国战略石油储备补库虽不计入商业库存，却通过近月合约边际需求与库欣交割地库存，悄然重塑WTI近远月价差结构。