EIA原油库存创2018年以来新低 库欣库存跌至2014年低位
美国能源信息署（EIA）最新周度数据显示，截至9月初的一周，美国商业原油库存意外大幅下降720万桶至4.045亿桶，为2018年以来最低水平，远超市场预期的减少130万桶。与此同时，俄克拉荷马州库欣交割枢纽的原油库存降至1860万桶，为2014年以来最低，环比下降77.1万桶，凸显交割地供应紧张。
库存骤降主要源于炼厂加工量增加和出口高企。数据显示，当周炼厂开工率升至98%，原油产量维持在每日1386.2万桶的高位，而出口量大幅增加每日69.1万桶。强劲的炼厂需求和出口分流共同推动了库存的快速去化。
值得注意的是，此前一周EIA数据已显示库存下降445万桶，汽油库存减少117.3万桶，连续的去库趋势表明美国原油市场供需格局偏紧。库欣库存作为WTI期货交割地，其库存水平降至2014年以来新低，可能加剧近月合约的波动。
在库存持续去化的同时，霍尔木兹海峡的通行受阻事件为供应端增添了地缘风险溢价。作为全球最重要的原油运输通道之一，该地区的紧张局势引发市场对供应中断的担忧，与库存下降形成共振，进一步强化了供应偏紧的预期。
分析师指出，当前美国原油库存处于多年低位，且去库趋势尚未扭转，叠加地缘政治不确定性，原油市场供应偏紧局面短期内难以缓解。从需求端看，炼厂高开工率反映出下游消费仍有支撑，但需关注季节性维护期到来后需求可能出现的边际变化。
库存数据公布后，国际油价维持偏强运行。市场参与者正密切关注后续库存变化以及中东局势的演进，以判断供应风险是否持续发酵。若库存继续下降或地缘冲突升级，油价可能获得进一步上行动力；反之，若需求走弱或供应恢复，则面临回调压力。
总体而言，美国原油库存的显著下降为油价提供了坚实的基本面支撑，而库欣库存的低位加剧了交割环节的紧张情绪。短期内，供应偏紧格局与地缘风险交织，油价或维持偏强震荡。
风险提示：地缘政治局势变化、OPEC+产量政策、全球经济前景及美元汇率波动均可能影响油价，投资需谨慎。
