霍尔木兹海峡受阻，中国加速采购俄罗斯原油实现进口多元化
近期，中东地缘政治紧张局势持续升级，霍尔木兹海峡航运受阻，全球原油供应面临严峻挑战。作为全球最大的原油进口国，中国正通过增加俄罗斯原油采购和拓展运输通道，积极应对潜在的供应风险，实现能源进口多元化。
据最新数据显示，2026年前七个月，中国从俄罗斯进口原油6643万吨，较上年同期增加近15%，进口金额达381亿美元，增幅近30%。与此同时，伊朗对华原油日出口量从今年3月的114万桶骤降至34万桶，降幅高达80万桶，缺口主要由俄罗斯货源补充。这一变化凸显了中国在能源供应上的灵活调整能力。
伊朗实质封锁霍尔木兹海峡后，中东产油国运油需经过该水道，供应持续受扰。相比之下，俄罗斯运输路线更为灵活，8月从欧洲港口发往中国的俄罗斯石油比例升至31%，其逐步将原本供给欧洲的货源转向中国等长期客户。中俄间超99%的石油交易已直接用人民币和卢布结算，绕开美元与SWIFT系统，进一步巩固了双方能源合作。
国际油价近期接近六周高位，布伦特原油期货曾触及97.93美元，为7月24日以来最高，WTI报92.27美元。高盛警告称，一旦中东航运袭击进一步升级，国际油价最高可能涨至每桶120美元；若中东原油出口恢复正常，油价或回落至每桶80美元，形成40美元的情景区间。当前布伦特原油接近每桶97美元，周涨幅约8%，WTI接近92美元。
近期每日通行霍尔木兹海峡的商船数量降至10艘，为5月以来最低水平，能源运输环节潜在的系统性瓶颈成为市场关注焦点。美军9月6日袭击三艘伊朗油轮后，伊朗革命卫队随即攻击霍尔木兹海峡航线上的油轮及美方相关船只，并宣布将设立禁航区；沙特阿美吉赞炼厂亦遭袭击，地缘风险持续发酵。
行业分析认为，中国加速采购俄罗斯原油，不仅是对中东断供的应急反应，更是长期能源战略的一部分。通过多元化进口来源，中国降低了单一地区供应中断的风险，增强了能源安全。未来，全球原油贸易流向可能因中国需求结构变化而重塑，俄罗斯有望进一步扩大在华市场份额。
机构投资者密切关注地缘政治动态对油价的影响。高盛指出，若中东局势进一步恶化，油价上行风险显著；反之，若局势缓和，油价可能回落。中国能源进口多元化策略，将在一定程度上缓冲国际油价波动对国内经济的冲击。
风险提示：地缘政治局势存在不确定性，油价波动可能加大，相关投资需谨慎。
