EIA原油库存超预期去库445万桶 炼厂开工率98%凸显紧平衡
美国能源信息署（EIA）最新周度数据显示，截至8月28日当周，美国商业原油库存减少445万桶，远超市场预期的减少108.5万桶，前值为增加9.5万桶。这一超预期去库幅度，叠加炼厂开工率攀升至98%的高位，进一步印证了当前原油市场现货端的紧平衡格局。
当周美国炼厂设备利用率达到98%，高于市场预期的97.1%和前值97.4%，显示炼厂加工需求维持高位。与此同时，美国石油协会（API）数据也显示，截至8月28日当周美国原油库存减少259.3万桶，低于预期减少82万桶；汽油库存减少117.3万桶，亦超市场预期。两大机构数据同步指向去库，强化了市场对供应趋紧的判断。
从供给端看，截至8月28日当周，美国国内原油产量增加1.9万桶/日至1386.2万桶/日，但战略石油储备（SPR）周环比再降312.2万桶，显示储备持续释放对商业库存形成补充，但整体库存水平仍在下降。分析指出，尽管伊朗冲突令霍尔木兹海峡运输受阻，但波斯湾船对船（STS）转运与出口增长与炼厂强劲需求基本抵消，陆上库存走平、水上总库存持续去库，现货短期维持紧平衡，油价支撑较强、短期易涨难跌。
从市场含义看，超预期去库和炼厂高开工率表明美国原油需求端依然稳健，而供应端受地缘政治扰动和SPR释放接近尾声的影响，短期难以大幅放量。这种紧平衡格局为油价提供了较强的下方支撑，但上方空间仍受制于全球经济复苏节奏和潜在的需求放缓风险。
后续观察重点包括：一是美国炼厂开工率能否持续维持高位，若季节性检修开启或利润下滑，可能削弱需求支撑；二是霍尔木兹海峡局势演变，若冲突升级导致运输中断，将加剧供应紧张；三是EIA与API库存数据是否延续去库趋势，若出现累库则可能缓解紧平衡预期。
总体而言，当前原油市场在需求强劲与供给受限的双重作用下，呈现紧平衡特征，短期油价易涨难跌。投资者需密切关注库存数据、地缘政治动态及炼厂开工率变化，以把握市场节奏。
风险提示：本文基于公开数据整理，仅供参考，不构成任何投资建议。原油市场波动剧烈，投资者需注意风险。
